希臘組閣失敗，六月將重新選舉，目前反對黨當選呼聲已超越五月選舉。法國國會六月也將進行改選。希臘組閣的失敗，是歐盟國家緊縮策略的挫敗，後續一連串可能的未來發展讓Fitch本周調降希臘信評。而法國國會的選舉，則可能奠定新任總統Hollande政權穩固的基礎，轉向寬鬆的後盾。
歐盟、ECB等不同機構，日前展開希臘退出歐元區的結果分析與影響分析。局面非常荒謬，現在各國以紓困金做為籌碼要求希臘遵守紓困協議否則將其逐出歐元區的同時，內心其實萬分希望希臘『不能』退出。首先，退出歐元區與法無據，得先退出歐盟；其次，各國投入千億的債權，鐵定訴諸流水。正因為這樣的矛盾心態露餡，早讓希臘激進反對領袖反將一軍，以致敢大言不慚的說出：歐洲不可能切斷對希臘的資金援助，因為希臘會停止償還債務。此等不知羞恥的挑釁，想玉石俱焚逼歐盟就範的狀況，正是目前無解僵局的關鍵，跟訴求人道主義關懷希臘遭遇的訴求根本不對。
現今市場討論希臘的後續發展，普遍都不樂觀。(1)維持緊縮(機率極低)：6月前增提執行計畫。(2)(機率低)拒絕撙節方案、但仍續用歐元。(3)有序退出歐元區(機率中等)：希臘倒帳在其國內會引發社會衰敗，並可能誘使西、葡等國跟進，進而威脅全球衰退。(4)重新談判(機率中等)：和歐盟與IMF為首的集團討論另外的解決方法。
希臘有錢沒有，爛命一條。英國公主上周從希臘雅典迎回奧運聖火，但崇高象徵的發源地，卻在跟全世界玩一場衰退的博弈。
德國梅克爾態度似乎有軟化，與G8與會領袖(本周在美國大衛營領袖會議)都能接受歐洲此時需要成長與撙節雙軌並行。但G8口水很多，卻苦無適當做法。IMF說希臘退出歐元區的代價非常高，不只說給歐盟聽，包括全世界之前被騙答應減計50%的債權人。美國為了改善國內經濟，風暴後用寬鬆貨幣仍未能達成失業率明顯下降的效果，如果歐洲經濟再萎縮，直接衝擊美國出口企業。美國景氣好轉，卻前景未明，如果歐洲採行類似美國的追求成長方法，就是貨幣寬鬆，那麼美國QE3選前推出的可能性就會提高。全世界敗亡時間就會加快，全世界富人的錢永遠是火車頭。
◆ 《美國》美國單靠facebook難有表現，龐大的籌碼釋出，要面對市場願不願意在最近指數修正過程裏買單。從其市值佔比，被動操作的ETF日後勢必會增持部位，但短線激勵效果實在有限。蘋果股價確時有可能下測500，但科技股那指已經不守2900。美國股市連續下跌12天，創下數十年的歷史。費城半導體指數也已經回到今年一月位置，影響其他三大指數都還可能繼續下探，最近只能觀察指數是否在年線價位附近獲得支撐。而先前沒有進行空方避險者，此時就暫時不用短線搶空了，除非，還有甚麼沒能掌握到的壞消息。
◆ 《非美國》歐股沒啥好說的，安安靜靜看他下跌就好。希臘國內資金單周從銀行擠兌提領30億，統計2010年迄今共約720億歐元資金離開希臘境內，轉往美、英、德等相對安全的國家。慢性擠兌的狀況正往南歐、北歐蔓延。資金流動不單造成匯率波動，更直接將炒作資金輸往他國。遲遲找不到止損點(時間點)，對於全世界股票市場是一種凌遲。目前非美國金融市場，嚴重受創，追蹤希、西等國公債殖利率，只會增加心中恐慌。中國的封閉性或許減緩了外來的作用力，但是暫時只能保守看待。
◆ 《其他》G8領袖認同歐洲應該緊縮與成長並重，才能保持國際經濟的穩定。不過寬鬆貨幣出籠，現在屬於恐慌性撤資就將轉型成實質看壞價值的歐元價位下修。則歐元在1.25~1.35的區間，很可能要繼續下修。而美國面臨要不要加入繼續寬鬆的戰局就變成可能，屆時美元下跌，又將一番風貌。美國公債市場現在大量吸收恐慌資金，VIX指數也持續上揚。歐洲選舉時間落在六月中旬，避開風險性資產是短線唯一道路。
交易策略
外在環境維持不變下，一周內停止短線多頭部位建立。
沒有留言:
張貼留言