2012Q2

¥Fed已不只一次宣告：美國失業問題沒有根本性解決，刺激政策(低利環境)會繼續維持，但絕口不提QE3。FOMC如果年內沒有「基調的改變」，將成為連續劇。投資美國需跟著選舉行情走。科技類股為最大重點。 ¥「時間」是現在最大的敵人，歐債若拖過4月，就可迎接8月奧運。一旦撐過去，人心短線樂觀浮動，其他的要待政治口水結束。投資歐洲跟著恐慌行情走。消費類股蓄勢加溫。
¥中國三月結束兩會，接班態勢第一階段完成。(第二階段於Q4、第三階段為2013Q1)調控房市、刺激消費、整理債務為年底鋪路。另外政治異為調整之重點。中國股市仍處於長期調整過程。
¥美國目前不樂見石油漲價，Q2需穩定油價以防範暑假夏季用油於未然，必須嚴控通膨發生。而黃金波動加大後，其本身的避險吸引力降低，資金會改以交易區間為主，或轉入配息類型商品內。

	重點事件	結果與預期
Q1	1.台灣總統、立委選舉 2.美國總統候選人州選舉 3.日本新內閣上路 4.澳洲工黨黨魁選舉 5.俄羅斯總統選舉 6.伊朗國會選舉 7.美國CES展 8.韓國美國FTA生效 9.世界通訊大展MWC 10.德國電子展Cebit 11.中國兩會 12.希臘金援額度下放	1.執政國民黨連任，政策得以延續 2.羅姆尼對決歐巴馬機會增加 3.日本續擴大買債額度(繼續印鈔) 4.現任總理續任 5.普丁續任，但支持率下滑 6.伊朗保守派掌勢，地緣政治爭議增加 7.三星展出Transparent Smart Window 8.韓國續與中國洽談FTA 9. 10. 11.經濟成長預期降低，但經濟發展計畫與政策未有調整，政治接班安排清楚 12.西班牙債務問題浮現
Q2	1.法國總統選舉 2.南韓國會選舉 3.印度總統選舉 4.美國總統選舉全國黨代表大會、候選人名單 5.博鰲論壇 6.中美經濟對話 7.首波歐債到期密集期結束	A.現任者雖支持低落，但仍有望險勝 B.人民幣續升，貨幣問題爭議下降。但經濟放緩，將引導資金從中國調整流出。美國四月財報出爐後，將為2012年經濟續航的判斷準則。 C.大規模換債時間經過，但歐洲經濟成長將呈現快、慢兩集團。財政聯盟將是Q2討論焦點。

美國政局與奧運消費
¥歐巴馬民調下滑，但Fed搭配民主黨政府很明顯，維持低利政策刺激經濟發展。共和黨主張非繼續撒錢救市，但具體應對經濟衰退之方案未成熟。美、歐、日相繼於年初繼續印鈔或維持低利。Q2主要觀察企業營收數據，消費數據若有增長，將為利多因素。目前房市屬於供需穩定趨勢，經濟溫和成長。但以上前提為：低利。
¥奧運之先前準備工作陸續完成，市場應聚焦相關類股是否能複製2008北京奧運。消費(食)、運動(衣)、旅遊(住、行、樂)。

Apple與Samsung大戰
機會
¥下一代殺手商品出現沒？(三星CES展有推)
¥商品規格寡佔沒？
隱憂
¥失業狀況-->收入狀況-->消費支出=企業營收
¥高油價-->高成本-->企業營收減少 & 高油價-->通膨升溫-->購買力減少


微調整
¥歷史經驗，金融市場Q2偏向整理可能性高，比較活潑的時機約5月後，年中為作帳之機會。
¥通膨之最大因子來自油價無法控制，但有鑑美國選舉未完，因此調控動作會持續。
¥美國、新興亞洲(東南亞)為目前市場穩定區域。